グランヴァン（ボルドー高級ワインがメイン）価格はブラックマンデーすぐ後の１９８８年からボルドーワインのインデックス・ベースで２０１１年までに約２０倍まで高騰。はたしてグランヴァン市場はバブルなのか？もしそうなら、今後そのバブルは崩壊するのか？を酒屋のオヤジなりに考えます。今回はその１9回目。
２０１２年１０月から２０１３年１月３０日までの高級ボルドーワイン・インデックスの推移。
２０１１年６月２８日にピークを付けたボルドーワイン・インデックス価格は、２０１２年１１月１３日まで約３４％下落した後、中国株や日本株、ドル/円などと同じタイミングで一方的な戻り基調となった。２０１３年の１月３０日までにボトムから約７％の上昇。下げ幅に対して約１３％戻す展開となっている。
年初にザ・ワイン・インベストメント・ファンドの投資マネージャーが、２０１３年は１４％の上昇を予想されておりましたが、もうその半分を達成したことになります。
曰く、ゴールドと同じようにワインは現物資産でありインフレ懸念が価格を押し上げるとのこと。ドル建てのゴールドは、どちらかといえば軟調に推移しておりますが、ワインはその予想どうり堅調に推移しております。しかし、円建てではゴールドが最高値を更新しており、ワインも円建てにすれば２５％近い上昇となるようです。
今まで相場をリードしてきた左岸の大物ボルドーワインは、引き続き軟調な傾向で、元気が良いのはワイン投資のチャンピョン銘柄とも呼ばれるペトリウスを含む、希少価値の高い右岸のボルドーワイン。
特にル・パン２００７の値上がり幅が大きく、１月の下旬にはB to Bの取引所であるLiv-exで１ケース17,700ドルの最高値を付けた。これはル・パン2007が2010年にロバート・パーカー氏に評価されてから87％の値上がりとなるとのこと。
しかし、如何せん右岸のボルドーワインの流通量は少ない！インデックスに与えるインパクトは限定的と言えます。では何がボルドーワインインデックスを一気に押し上げたのか？
ユーロの急激な上昇がインデックスを上昇させる最も大きな要因となったようです。どの通貨で値動きを見るかによって値上がり幅は違います。最も大きく上昇したのは円建てで、最も上昇してないのがユーロ建て。ユーロ建てではほとんど変化がないと推測されます。
もし、円建てで昨年の11月にワインを購入、その後急に２～3割ほど値上がりしたとした場合、ワインが円建てで値上がりしたことに間違いはないのですが、厳密には通貨の円をワインに対して売ったことにより、その後に円が急激に値下がりしたために生じた利益となるわけです。
話がややこしくて恐縮ですが、この場合は、「ワイン市場で勝ったと言うよりも為替市場での円売りで勝った！」と言う方がより正しい表現なのでしょう！
そんなことで、今後しばらくは、現在の投機性の強い通貨市場の値動きに影響された価格形成となりそうなグランヴァン市場です。
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カテゴリー：高級ワイン市況
